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投行揭秘郑煤机41亿海外并购:交割前始终未签排他 卖方看的不只是价格

来源:郑州千泓机械设备有限公司  发布时间:2018-03-21  浏览次数:1903次

每经记者 赵天宇 每经编辑 张海妮

“其实卖方看的不只是价格。”随着郑煤机(601717,SH;00564,HK)与崇德投资以5.45亿欧元收购博世集团旗下起动机与发电机业务交易的落定,全程参与该并购的华利安(NYSE:HLI)高级副总裁王巍心里的石头终于落地。他向《每日经济新闻》记者透露了交易背后的一些细节,在这场跨境并购中担任买方独家财务顾问的华利安也从幕后走向台前。

这家业务遍及全球的国际精品投行,在这个项目中派出了包括中国并购组、德国并购组、美国汽车行业组的多元团队。这也是美国总统特朗普就任后第一个经CFIUS(美国外资投资委员会)通过的项目。

A+H股的国企郑煤机、遍布9国的资产、多国政府的审批、跨国巨头的知名业务、5。45亿欧元的外币交易(合人民币41亿元),这个历时近1年的交易成为2017年A股颇具典型意义的跨境并购案例。王巍几乎经历了跨境并购可能遇到的所有程序及问题,面对多家海内外的基金和战略买家等竞争对手,3轮竞标下来,2家A股竞标对手也报了很有竞争力的价格但未能如愿。

谈竞标过程:始终未签排他协议

2017年5月3日,郑煤机披露,公司与崇德投资将以支付现金的方式,以5.45亿欧元的交易对价收购Robert Bosch Starter Motors Generators Holding GmbH(以下简称SG Holding)100%股权。SG Holding是博世集团旗下的起动机和发电机全球事业部,汽车动力系统领域的全球领军者,旗下业务包括用于汽油和柴油发动机的起动机和发电机、启停技术及能源回收系统。

这场汽车制造行业期盼已久的跨境并购,共历经3轮竞标,而卖方始终没有签